就在國(guó)際油價(jià)在40美元穩(wěn)定了數(shù)月后，從上周開始忽然連續(xù)大幅下挫，跌幅超10%，創(chuàng)4個(gè)多月新低。今日開盤國(guó)際油價(jià)再現(xiàn)大跌，截至發(fā)稿，美原油合約主力期貨WTI暫報(bào)34.78美元/桶，開盤時(shí)報(bào)35.24美元/桶，上周五收盤報(bào)35.72美元/桶，再次跌落；布倫特原油主力合約期貨暫報(bào)37.04美元/桶，今日開盤時(shí)報(bào)37.37美元/桶，上周五收盤報(bào)37.94美元/桶。 01. 多重原因?qū)е掠蛢r(jià)暴跌  由于歐洲和美國(guó)疫情在上周再度急劇惡化,歐洲各國(guó)紛紛采取了“封鎖”措施，美國(guó)財(cái)政刺激計(jì)劃談判陷入僵局，可能會(huì)扼殺經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，進(jìn)而對(duì)原油需求前景構(gòu)成重大沖擊；同時(shí)利比亞結(jié)束不可抗力后原油增產(chǎn)速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期、OPEC產(chǎn)量上升和美國(guó)原油庫存大幅增加，令原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。歐洲新冠肺炎感染病例持續(xù)攀升，再度成為全球疫情中心，歐洲各國(guó)紛紛采取了“封鎖”措施。目前已至少有德國(guó)、法國(guó)、意大利、西班牙等十二個(gè)歐洲國(guó)家為遏制疫情宣布了“封鎖”令。除歐洲外，美國(guó)疫情仍持續(xù)爆發(fā)，上周全美新增確診病例數(shù)首次超過50萬例，單周增長(zhǎng)規(guī)模創(chuàng)疫情暴發(fā)以來新紀(jì)錄。 隨著全球各地進(jìn)入新的防疫封鎖，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期已經(jīng)惡化；此外，由于白宮無法消除與參議院共和黨同僚以及國(guó)會(huì)民主黨人的分歧,美國(guó)新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃無法在11月3日大選前達(dá)成協(xié)議，也必將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。這些都對(duì)原油需求前景構(gòu)成重大沖擊，加大油價(jià)下行壓力。   而影響油價(jià)的另一個(gè)重要因素——?dú)W佩克+產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)協(xié)議，在此時(shí)也出現(xiàn)了極大變數(shù)。 首先，利比亞國(guó)家石油公司總裁薩納拉上周五表示，利比亞目前原油產(chǎn)量為80萬桶/日,原油產(chǎn)量將在下個(gè)月達(dá)到100萬桶/日，希望能在2021年初達(dá)到130萬桶/日，有信心原油產(chǎn)量將在2021年底達(dá)到160萬桶/日。對(duì)于飽受戰(zhàn)亂之苦的利比亞來說,?；鸷蠡謴?fù)原油出口將有利于發(fā)展經(jīng)濟(jì),但對(duì)于原油市場(chǎng)來說，將面臨新的供需失衡風(fēng)險(xiǎn)。 另有消息稱，阿聯(lián)酋、科威特和伊拉克三個(gè)歐佩克成員國(guó)對(duì)明年能否繼續(xù)大幅減產(chǎn)存疑，正在討論是否應(yīng)將現(xiàn)有的石油減產(chǎn)行動(dòng)延長(zhǎng)至2021年。 據(jù)路透社報(bào)道，按照目前的協(xié)議從明年1月開始減產(chǎn)幅度將縮小200萬桶/日，但沙特和非歐佩克成員國(guó)俄羅斯都贊成將目前約770萬桶/日的減產(chǎn)延續(xù)到明年。有消息人士稱，阿聯(lián)酋和科威特傳統(tǒng)上支持沙特的立場(chǎng)，但這兩個(gè)國(guó)家都感受到2021年收緊產(chǎn)油政策帶來的壓力，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為減產(chǎn)幅度太大，無法維持下去。 三國(guó)的猶豫不決增加了11月歐佩克會(huì)議對(duì)減產(chǎn)決定的難度，并可能在包括盟友在內(nèi)的歐佩克+內(nèi)部造成進(jìn)一步摩擦，使全球需求疲弱之際市場(chǎng)供需平衡雪上加霜。 本周油價(jià)除了受API、EIA原油庫存和歐美疫情、歐佩克產(chǎn)油國(guó)的影響外，還有美國(guó)大選這個(gè)重要變量。如果民主黨總統(tǒng)候選人拜登贏得大選，并放松現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普對(duì)伊朗實(shí)施的制裁，將為伊朗每天超過200萬桶的原油出口打開大門。   02. 兩大能源機(jī)構(gòu)預(yù)警“持久戰(zhàn)”  油價(jià)接連下挫，讓一些分析機(jī)構(gòu)對(duì)明年乃至后幾年的石油行業(yè)做出消極的評(píng)估。同時(shí)，受國(guó)際油價(jià)以及行業(yè)的未來形勢(shì)變化，國(guó)內(nèi)石油企業(yè) 1．行業(yè)復(fù)蘇或許遲滯 國(guó)際能源署(IEA)表示，全球能源需求復(fù)蘇或延后至2025年。IEA上月發(fā)布報(bào)告稱，受疫情影響，預(yù)計(jì)今年世界石油需求同比下跌8%，每日需求減少800萬桶，全球能源需求全面反彈可能要推遲至2025年。 與此同時(shí)，歐佩克也再次下調(diào)2021年石油需求預(yù)期，表示隨著新冠疫情的僵持不下，他們認(rèn)為2021年世界石油需求的復(fù)蘇將比之前認(rèn)為的要緩慢許多，這加劇了該組織及其盟國(guó)在平衡市場(chǎng)供求方面面臨的壓力。 2.上游投資繼續(xù)縮減 石油需求的疲弱，國(guó)際油價(jià)的下跌，導(dǎo)致今年全球能源投資枯竭。據(jù)知名數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與分析機(jī)構(gòu)GlobalData的數(shù)字顯示，截至今年5月10日，全球已宣布的削減今年資本支出的總金額達(dá)到約1200億美元。而據(jù)國(guó)際能源署稱，今年的石油和天然氣的上游投資將下降35％。 上游投資縮減直接帶來的后果，一方面新油氣資源的發(fā)現(xiàn)急劇減少，據(jù)雷斯塔能源統(tǒng)計(jì)顯示，與2019年同期相比，今年上半年全球油氣常規(guī)資源發(fā)現(xiàn)量減少42%，是進(jìn)入本世紀(jì)后20年來的少發(fā)現(xiàn)；另一方面，油田開發(fā)和生產(chǎn)作業(yè)量大規(guī)模下降，油服企業(yè)或?qū)⒗^續(xù)虧損，目前已經(jīng)初現(xiàn)規(guī)模的裁員行動(dòng)，將至少持續(xù)至明年。  3.中國(guó)油企增強(qiáng)幾大能力 在今年三四月份國(guó)際油價(jià)暴跌之時(shí)，國(guó)內(nèi)石油以及其他金融等相關(guān)行業(yè)人士就對(duì)“低油價(jià)現(xiàn)象”進(jìn)行了預(yù)判，主要觀點(diǎn)為油價(jià)短期內(nèi)難以大幅度回升，30-40美元/桶將在一段時(shí)期內(nèi)成為常態(tài)，對(duì)于石油企業(yè)而言是一場(chǎng)持久戰(zhàn)、消耗戰(zhàn)、拉鋸戰(zhàn)。 那么低油價(jià)是否意味著我們只買不產(chǎn)？或者少產(chǎn)？中國(guó)面臨的現(xiàn)實(shí)是：我國(guó)是全球能源消耗大國(guó)，進(jìn)口大國(guó)，石油天然氣對(duì)外依存度高達(dá)70%。長(zhǎng)期保障能源安全是國(guó)有石油企業(yè)的根本任務(wù)，重中之重。 一方面，國(guó)際油價(jià)低迷對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，也是一個(gè)低成本儲(chǔ)備石油、甚至在國(guó)際上收購優(yōu)質(zhì)油田的大好機(jī)會(huì)，這就要求企業(yè)增強(qiáng)石油存儲(chǔ)能力、并購海外油田的眼光及談判能力。 另一方面，加大油氣勘探開發(fā)力度，是基于底線思維提高我國(guó)能源安全水平的戰(zhàn)略措施。在低油價(jià)時(shí)期繼續(xù)保證勘探開發(fā)投入和成果，需要更多資金和更優(yōu)質(zhì)的人才技術(shù)。這就要求國(guó)有石油企業(yè)轉(zhuǎn)變思維，擴(kuò)大開放，堅(jiān)持改革，吸引更多投資主體進(jìn)入，吸納更廣大的跨專業(yè)、跨行業(yè)人才進(jìn)入，發(fā)展適合我國(guó)資源條件的油氣勘探開采技術(shù)。 作為從業(yè)者，必須認(rèn)清油價(jià)長(zhǎng)期低位震蕩、行業(yè)加速變革這一現(xiàn)實(shí)，更應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到全球能源轉(zhuǎn)型是一個(gè)緩慢漸進(jìn)的過程，不同國(guó)家、地域之間有極大的不平衡性，非一蹴而就。我國(guó)是能源大國(guó)，制定能源戰(zhàn)略須符合具體國(guó)情和國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)整體發(fā)展。低油價(jià)對(duì)于企業(yè)和從業(yè)者固然是極大挑戰(zhàn)，但也是深化改革、促進(jìn)轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展的重要機(jī)遇。